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TTIN晨會紀要 2012-3-13

文章出處： admin發布時間： 2012年3月13日人氣 4616

每日8:40左右發布：

? 宏觀分析

貿易逆差加大金屬窄幅整理

海關總署周末發布的數據顯示，累計貿易逆差為42.5億美元，為2009年12月以來首度出現負增長。這表明2012年我國外貿出口形勢嚴峻，引發了投資者對中國增長放緩的擔憂。相關金融市場投資者繼續消化上周五美國公布的就業數據以及中國周末公布的貿易數據，周五強勁的非農數據繼續影響匯價走勢，美元繼續上漲，而隔夜LME基本金屬漲跌各異，由于本周有美聯儲議息會議及歐盟財長會議，在風險事件確定前，預計今日滬市金屬窄幅整理。

? 行情晨測

銅: 今日市場可獲消息面有限，倫銅走勢繼續由匯市走向主導，運行區間基本與昨日相當，在8400美元/噸-8500美元/噸。國內A股糾結于10日均線附近，滬期銅開盤后跟隨外盤謹慎運行，1206合約運行在60200元/噸-60900元/噸。現貨市場，持貨商的堅挺報價與疲弱的消費現狀繼續拉鋸，料對1203合約貼水50元/噸-升水50元/噸。

鋁: 今日市場仍以觀望情緒為主，靜待美聯儲議息會議進展，料倫鋁測試2200美元/噸關口支撐，區間震蕩于2200-2250美元/噸；滬期鋁主力1205合約料橫盤整理，16200元/噸有效突破阻力強勁，區間震蕩于16140-16230元/噸；臨近交割貼水收窄，持貨貿易商出貨意愿大增，但下游需求有限，拖累貼水未能抹平，料區間在貼水50-貼水20元/噸，市況成交難見活躍。

鉛: 目前市場關注的焦點再度轉向了周三凌晨時段的美聯儲利率決議，在此之前市場相對較為謹慎，預計今日滬期鉛主力1205合約運行于15850-16000元/噸，國內現貨鉛價料將成交在15700-15850元/噸,市場依舊以詢價為主，成交淡靜。

鋅: 今日消息面較為平淡，滬期鋅主力維持盤整，重心繼續上移，預計運行于15650-15950元/噸區間，現貨對主力合約貼水在300-400元/噸區間。

錫: 宏觀消息面相對平靜，預計今日倫錫將維持震蕩格局，短期存在繼續上行的空間，上方阻力23600美元/噸，23000美元/噸附近的支撐力度還需測試。國內市場，預計今日現貨價格將維持平穩運行，主要運行區間在170500-172000元/噸。

鎳: 今天消息面整體較為貧乏，市場依然處于中國發展速度減緩和歐債憂慮的大環境之中。料今日倫鎳將繼續維持低位震蕩，并運行在19000-19600美元/噸的區間內；由于昨日外盤波動不是很大，預計今日現貨鎳價也不會有太大變動，將繼續保持在135000-137000元/噸位置。

? 上海地區現貨價格回顧

單位：元/噸

品名	上午成交價格	下午成交價格	交易景氣度
1# 銅	59650-59850	59600-59770	★★★
升貼水	貼水50-升水20	貼水50-升水20	★★★
1#光亮銅	53800	53800	★★
銅市綜述：	滬期銅高開低走,近交割持貨商報價堅,中間商青睞低升水好銅,下游觀望,現供需兩淡態勢
A00鋁	15920-15940	15920-15940	★★
鋁市綜述：	滬期鋁當月高開后迅速回吐挫傷現鋁人氣，臨近換月持貨貿易商收窄貼水積極出貨，而下游及中間商看空情緒濃厚，接貨詢盤寥寥
1# 鉛	15720-15850	15700-15820	★★
鉛市綜述：	期鉛主力成功換月至1205，現貨對期鉛主力貼水100元/噸左右，市場以詢價為主成交弱
0# 鋅	15500-15550	15500-15550	★★
鋅市綜述：	貼水對6月僵持于300-350元/噸區間，下游接貨意愿明顯下降。
1# 錫	170500-172000	170500-172000	★★
錫市綜述：	受倫錫大幅低開并弱勢震蕩的不利影響，加之下游實際需求疲弱，現貨市場成交重拾低迷行情，觀望情緒再度集聚。
1# 鎳	135700-136200	135700-136000	★★
鎳市綜述：	較上周五價格有所提升，但市場成交人氣不旺

數據來源：SMM

注：★ 人氣極低 ★★ 人氣較差 ★★★人氣穩定 ★★★★人氣趨升 ★★★★★人氣極旺

交易極淡交易量小交易正常交易量增交易量大

? 期現套利簡析

3月12日上海有色網早盤銅報價59650-59850元，均價較上個交易日上漲375元，今日銅現貨對主力期貨合約貼水700-800元附近，維持之前的操作思路，繼續等待。鋅現貨價格在15450-15550元，現貨對主力期貨合約貼水200-300元，等待操作機會。鉛現貨報價15650-15800元。繼續等待套利機會。

? LME盤面解析

隔夜宏觀消息面較為清淡，歐美市場繼續消化中國方面的經濟數據，包括同比翻番的2月銅進口數據，以及至少10年來出現的最大貿易逆差，引發市場對中國成長持續放緩的擔憂，再加上投資者本身在后一交易日——即美國議息會議前保持謹慎，歐美股市可獲投機資金有限，漲跌互現，而倫銅交投也依舊清淡，繼續保持亞洲時段窄幅整理走勢，低位在8400美元一線測得支撐，最終收報8447美元/噸，小跌47美元/噸。

中國2月份貿易逆差創十年來新高，重燃消費憂慮，加之歐債蔓延，投資者情緒原本就很脆弱，特別是周二即將召開美聯儲議息會議，市場觀望情緒濃厚。隔夜倫鋁歐洲時段幾番震蕩卻未能收復失地，成交、持倉大幅縮量，令其盤中承壓2235美元/噸一線，觸低2211.3美元/噸，最終收于5日均線上方，報收2229美元/噸，下跌9.3美元/噸，跌幅為0.41%。

隔夜倫鉛因缺乏重要的經濟數據和風險事件指引，走勢相對較為疲弱，呈現窄幅震蕩整理,自2135美元/噸開盤后短暫上破粘連的10、30日均線至2200美元/噸關口附近，之后迅速回落始終運行于2120-2140美元/噸區間，收于2141.8美元/噸。為基本金屬中唯一收陽的金屬。

昨日消息面較為平淡，市場逐漸消化美國非農數據良好帶來的影響，倫鋅自亞洲時段起逐步下探，尋求5日均線的支撐，隨后夜間獲得買盤入市提振，收回日內失地最終收報2077美元/噸，跌3美元/噸。

隔夜倫錫亞洲時段大幅低開并維持弱勢震蕩，中國經濟增長憂慮令上周五的漲勢消退；歐洲時段一度快速上行至23000美元/噸上方并維持窄幅平盤震蕩；尾盤顯示漲勢，最高觸及23450美元/噸，收于23276美元/噸，較前一日下跌9美元/噸。

昨日亞洲時段，倫鎳繼續受到上周美國非農數據和中國貿易數據拖累走勢疲弱，并下探至19000美元/噸的關卡；歐美時段市場消息面較為清淡，倫鎳震蕩回調并最終收于19248美元/噸。

品種	開	高	低	收	漲跌	成交/增減	持倉/增減	庫存/增減
銅	8473	8491	8398	8447	-47	11381/-6411	27.9萬/2091	273925/-2100
鋁	2240	2240	2211.3	2229	-9.3	6420/-4532	727595/-5750	5087925/-2600
鉛	2135	2200	2114.3	2141.8	1.8	2767/-1377	11.2萬/-211	363625/625
鋅	2078	2090	2046	2077	-3	6125/-2384	278587/-1274	866700/-150
錫	22805	23450	22805	23276	-9	131/-114	18427/-165	11615/-5
鎳	19340	19340	19000	19248	-7	2069/-734	104075/53	96864/-282

? 基金屬內外比值表（最近五個工作日）

	2012/3/6	2012/3/7	2012/3/8	2012/3/9	2012/3/12
Cu	7.15	7.18	7.16	7.19	7.17
Al	7.09	7.21	7.27	7.29	7.24
Pb	7.37	7.52	7.45	7.39	7.40
Zn	7.61	7.72	7.74	7.70	7.71
Sn	7.52	7.64	7.67	7.47	7.45
Ni	7.10	7.12	7.06	7.16	7.07

? 今日要聞

※宏觀資訊

◇人民幣匯率即期雙雙暴跌后勢將劇烈震蕩中緩步走升

◇石油將成下一個希臘投機炒作或促其暴漲至200美元

◇歐元區財長會召開料將批準對希臘巨額貸款

※金屬新聞

◇新疆維吾爾自治區新發現一批銅鉛鋅鐵礦化點

◇遼寧普林鎳業粗鎳冶煉項目將達產達效

◇新興際華集團贊比亞海綿銅項目進入攻堅階段

◇歐盟計劃再就中國稀土出口問題向WTO提起訴訟

◇印尼出口限制料推高錫價

※相關行業

◇七部門：保持首套房貸政策穩定

◇船舶工業十二五規劃：2015年成世界造船強國

◇中國汽車零部件高利潤局面拐點隱現

◇中電聯稱我國電價應每年提高5%

? 周邊市場（截止今晨8:00）

		收盤	漲跌
貨幣	美元指數	79.860	-0.090
	歐元美元	1.3148	0.0028
	人民幣兌美元（中間價）	6.3282	0.0209
國際股市	道瓊斯工業	12959.71	37.69
	納斯達克	2983.66	-4.68
	美國S&P500	1371.09	0.22
	日經225	9889.86	-39.88
	英國富時100	5892.75	5.26
	德國DAX	6901.35	21.14
	上證指數	2434.86	-4.60
	深證成指	10300.50	-33.88
	恒生指數	21134.18	48.18
相關商品	國際現貨黃金	1700.80	-12.63
	紐約原油	106.84	-1.03
	滬膠主力	28795	280
	鄭糖主力	6616	-2
	連豆主力	4482	-7
	鄭棉主力	21670	-90

? 昨日公布重大數據

時間	事件	前值	實值
7:50	日本1月核心機械訂單年率	6.30%	5.7%
7:50	日本2月國內企業商品價格指數年率	0.50%	0.6%
13:00	日本2月消費者信心指數	40	39.5
15:00	德國2月批發物價指數年率	3.00%	2.6%
17:00	意大利第四季度GDP年率終值	-0.50%	-0.4%

? 今日重大數據公布預告

時間	事件	前值	預測值
2:00	美國2月政府預算	-2741億美元	-2340億美元
5:45	新西蘭2月食品價格指數年率	1.00%
7:50	日本1月第三產業活動指數月率	1.40%	0.20%
	日本3月央行利率決議	0-0.10%	0-0.10%
14:30	法國2月消費者物價指數年率	2.30%	2.40%
14:30	法國2月消費者物價調和指數年率	2.60%	2.60%
15:45	法國1月經常帳	-30億歐元
16:15	瑞士2月生產者進口物價指數年率	-2.40%	-2.40%
17:00	意大利2月消費者物價指數年率終值	3.30%	3.30%
17:00	意大利2月消費者物價調和指數年率終值	3.40%	3.40%
17:30	英國1月貿易帳（歐盟國家）	-34億英鎊	-36億英鎊
17:30	英國1月DCLG房價指數年率	0.10%
18:00	德國3月ZEW經濟現況指數	40.3	41.5
18:00	歐元區3月ZEW經濟現況指數	-49.1
20:30	美國2月零售銷售月率	0.40%	1.00%
22:00	美國3月IBD/TIPP經濟樂觀指數	49.4	50.3

特別聲明：由于市場變化的不可預測性，以及受調查資料、調研方法及樣本的限制，部分數據不能夠完全反映真實市場情況，SMM金屬行情晨測只提供給您作為市場參考資料，本公司對報告的數據準確性和分析、預測結果不承擔任何法律責任。

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