●可關注稀土、黃金、高彈性股票三方向

　　縱觀本周A股市場走勢，弱勢整理繼續，金屬與采礦中的有色金屬行業表現呈現相對強勢。數據顯示，截至周四，有色金屬行業平均漲幅0.79%，位居所有行業漲跌幅榜第三名，小幅跑贏滬深300指數1.66個百分點（同期滬深300指數下跌0.87%）。今日投資對“當前分析師關注度高行業”統計發現，近一周有38家機構發出68份研究報告跟蹤該行業，位居分析師關注度排行榜第二名。

　　2011年以來，A股市場跌宕起伏，有色金屬板塊比較活躍時有表現，其中為搶眼的是稀土和黃金兩個板塊，稀土尤甚。從走勢圖上也可看到，春節后的行情啟動大體是小金屬、貴金屬主導，這跟中國小金屬政策和美國第二輪寬松貨幣政策密切相關。

　　在這期間，有色金屬價格走勢總體向上。黃金和白銀受到投資者熱烈追捧，4月末COMEX黃金和白銀價格創歷史新高，分別達到1557.10美元/盎司和48.58美元/盎司。小金屬景氣度持續，以稀土、銻和鎢為代表的小金屬價格上漲源自行業整合，徹底改變供求關系，供不應求推動了小金屬價格兩年來的持續上漲。

　　展望下半年有色金屬價格走勢，中原證券分析師方夏虹判斷，盡管近期黃金和白銀價格出現不同程度波動，考慮到債務危機和全球通脹的嚴峻形勢，黃金和白銀價格有望繼續保持高位運行。小金屬景氣度還將持續，特別是稀土，考慮到2011-2012年稀土供應仍然很緊張，2011年全球稀土供應缺口可能達到峰值，赤字達18734噸，相當于總需求的13.2%，供不應求使得價格將保持高位運行。

　　面對即將到來的下半年，尤其在通脹高企，經濟減速的宏觀環境下，如何適時的把握有色金屬行業的投資機會？

　　牛分析師的新觀點

　　有色金屬中期策略：

　　推薦三條投資思路

　　國泰君安分析師桑永亮是今日投資牛分析師實時排名（有色金屬行業）第5名，他認為金屬價格下行空間已經不大，股票轉折點可能在三季度出現，建議現在可以開始逐步加倉，并推薦三條投資思路。

　　桑永亮說，短期內供需面和流動性均處于下行通道，金屬板塊還不具備反彈動能。從空間看：供需面和流動性因素都決定金屬價格下行空間有限。從時間看：直接應用1996年以來的經驗數據分析。可以直觀的判斷出，3季度M1增速會見底。根據M1和金屬價格增速及A股同步的關系，或許有色板塊在3季度迎來拐點。

　　桑永亮推薦了三個投資思路：（1）超越經濟周期+估值不高，推薦包鋼稀土(600111,股吧)。認為在宏觀經濟下行周期中，稀土能走出獨立行情。（2）逆周期+增發，只要合理的貨幣系統沒有建立，金價上行的趨勢不會變化。由于近期歐美日經濟層面風險較大，黃金還會沿著趨勢線上行，并有可能在2012年初達到1800美元/盎司。推薦山東黃金(600547,股吧)、中金黃金(600489,股吧)、恒邦股份(002237,股吧)，三家公司都在進行增發事宜，看好其未來一兩年的業績。（3）在低位買入高彈性股票，推薦江西銅業、銅陵有色(000630,股吧)、錫業股份(000960,股吧)、馳宏鋅鍺(600497,股吧)。總結過去3次牛市中有色板塊的表現，并分析現在公司的資質，這四只股票會是下一輪牛市的優質股，建議低位買入。

　　牛分析師個股推薦

　　包鋼稀土（600111）

　　股價還有上漲空間

　　預計2013年前全球稀土供給和定價權都會牢牢控制在中國手里，而2015年前，中國以外的稀土企業更多扮演一個價格跟隨著的角色。

　　因此市場對包鋼稀土的業績預期將水漲船高。隨稀土價格上漲，之前預測的6.4元的EPS（除權前）現在看來屬于偏保守，如果稀土價格繼續上漲，很有可能有超預期的業績。因此包鋼稀土屬于“產品價格上漲+估值水平不高”的公司。因為現在市場對稀土價格有分歧，隨著稀土得到更多投資者的認可，包鋼稀土股價還有上漲空間。華西都市報記者舒張惠

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